毛利率堪比茅台,研制人员仅8人,敷尔佳上市引争议

liukang20242天前629吃瓜132
护肤品赛道,向来是个“闷声发大财”的职业,医美面膜便是其间典型代表。
所谓的医美面膜,开端是用于医疗美容术后护理,也被称为医用敷料或医用冷敷贴等,归于医疗器械的一种,出产批准文号为“械”字号。而咱们常用的一般面膜,出产批准文号为“妆”字号。
近几年医美概念的鼓起,让医美面膜这个介于护肤品和药品之间的产品,遭到很多爱美人士追捧。
商场热度之下,赛道上的相关企业也加紧了本钱布局。
红星本钱局注意到,近来,证监会网站发布公告,赞同哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司(以下简称“敷尔佳”)初次揭露发行股票注册。
回忆敷尔佳的上市之路,也是好事多磨。
2021年9月,敷尔佳便初次向深交所提交招股说明书,拟在创业板上市。
2022年,敷尔佳别离于1月、7月两次更新招股说明书,并在2022年9月成功过会,尔后却因迟迟拿不到证监会注册批文,IPO进展阻滞。本年5月12日,敷尔佳进入提交注册阶段,总算在近期注册成功。
敷尔佳行将上市的音讯,也让医美面膜相关论题再次引发商场重视。评论最多的,便是这个职业的暴利与“粗野”。
↑材料图 据视觉我国
(一)
医美面膜,并非“贵有贵的道理”
招股书显现,敷尔佳建立于2017年,是一家从事专业皮肤护理产品研制、出产和出售的公司。
公司在售产品掩盖医疗器械类敷料产品和功能性护肤品,主打敷料和贴、膜类产品,并推出水、精华及乳液、喷雾、冻干粉等形状产品。
尽管敷尔佳建立时刻不长,但在职业却有着较高的商场占有率。
依据弗若斯特沙利文的剖析陈述,2021年,敷尔佳贴片类产品出售额为贴片类专业皮肤护理产品商场榜首,占比15.9%;其间医疗器械类敷料贴类产品占比17.5%,商场排名榜首;功能性护肤品贴膜类产品占比13.5%,商场排名第二。
招股书显现,2020年-2022年敷尔佳的运营收入别离为15.85亿元、16.5亿元及17.69亿元,同期净利润别离为6.48亿元、8.06亿元和8.47亿元,能够说挣钱才能十足。
而敷尔佳如此挣钱的隐秘,总结起来便是“高毛利、低本钱”。
从毛利率来看,敷尔佳2020年-2022年的归纳毛利率别离为76.47%、81.95%和83.07%。
↑来历:招股书
可见近年敷尔佳的毛利率在继续提高,难怪网友笑称敷尔佳毛利率堪比茅台。财报显现,2022年茅台的全体毛利率为91.87%。
毛利率如此之高,一方面是敷尔佳的确卖得贵。
揭露材料显现,敷尔佳主打产品——白膜医用敷料贴,原价为148元/盒(五片),算下来单片价格在30元左右。
就算活动促销价格降至118元/盒,每一片面膜也要挨近24元。
而商场上,一般面膜的价格在5-10元/片,可见即使搞促销活动,敷尔佳的价格仍旧不廉价。
↑来历:天猫敷尔佳旗舰店
而从本钱来看,招股书显现,敷尔佳向哈三联(担任其产品的出产)收购的医用敷料单价不到10元/盒,大略预算单片面膜本钱只要2元左右。
上一年9月,“148一盒的敷尔佳面膜本钱仅10元”的论题更是霸榜微博热搜,引发网友广泛评论。
总的来说,医美面膜的确能够称得上是门“暴利”生意,敷尔佳也踩中了护肤职业的这一细分风口。
但与此同时,以为医美面膜是收割“智商税”的声响也随之而来。
(二)
“重营销轻研制”的另一面
医美面膜概念的鼓起,依托于近几年直播带货、“种草”文明的鼓起而发生,敷尔佳走红也是如此。
2019年5月,敷尔佳白膜初次露脸李佳琦直播间。揭露数据显现,面膜当晚便卖出25万片,这也使得更多顾客触摸到了医美面膜这一概念。
尔后,尝到甜头的敷尔佳,开端大力宣扬推行,相继签约袁姗姗、赵露思等艺人为品牌代言人,资助《妻子的浪漫游览4》《花花万物2&3》《谁是瑰宝歌手》等综艺,不断进行品牌曝光,敷尔佳也开端被越来越多用户知晓。
当然,在这个环节中,KOL集体也是重要一环。
这些KOL活泼在小红书、抖音、快手、b站等交际渠道上,经过图文/视频等内容方式,共享自己运用产品后的心得。例如,在小红书上,查找“敷尔佳”相关笔记有五万多篇。经过交际渠道,敷尔佳对顾客进行不断浸透。
↑来历:小红书
能够说,在各种机遇和渠道的挑选上,敷尔佳一系列的营销操作称得上是轻车熟路。
营销力度也体现在敷尔佳的财报上。
招股书显现,2019年到2022年,敷尔佳的出售费用别离为1.15亿元、2.65亿元、2.64亿元、3.9亿元,出售费用率别离为8.6%、16.75%、16.01%及22.06%。
其间,宣扬推行费别离为7031.75万元、1.66亿元、2.36亿元、3.54亿元,尤其是2022年,宣扬推行费占有了出售费用的9成。
不过,与营销投入相比照,敷尔佳在研制上就显得非常小气了。
招股书显现,2020年-2022年,敷尔佳的研制投入别离为147.97万元、524.29万元和1542.61万元,占运营收入的份额别离为0.09%、0.32%和0.87%;同职业比照来看,敷尔佳的研制费用率都归于垫底水平。
↑来历:招股书
从研制人员来看,招股书显现,到2022年末,敷尔佳的研制人员仅有6人,其间还包括应届毕业生。到了2023年3月,其研制人员才又添加了2人,目前为8人。
总的来说,敷尔佳“重营销轻研制”可谓非常显着。
顾客为什么愿意为价格不低的医美面膜买单。说到底,是顾客在明星、网红的极力推荐下,以为医美二字加持的面膜有“奇效”。
但从企业财报数据看,明显敷尔佳把更多的心思都放在了宣扬上,而非产品自身。
值得一提的是,本次IPO,敷尔佳估计募资18.97亿元,其间有8.85 亿元用于品牌营销推行项目。
(三)
医美概念,还能走多久?
靠着医美面膜这一概念,敷尔佳成功进入护肤商场。不过,医美面膜这一概念还能走多久,尚未可知。
一方面,政府部门对“械”字号产品的监管趋严。
其实早在2020年1月,国家药监局发文称,依据《医疗器械通用称号命名规矩》要求,不得含有“美容”“保健”等宣扬词语,不得含有夸张适用范围或其他具有误导性、欺骗性的内容;不得存在“械字号面膜”的概念,医疗器械产品也不能以“面膜”作为其称号。
也便是说,严厉意义上,“医美面膜”这个叫法其实是不存在的,它只能叫做“医用敷料”。
之所以会有“医美面膜”的概念,是职业为了顾客更好了解产品,与日常运用的面膜联系起来而故意为之。说白了,“医美面膜”其实便是一个营销噱头。
此外,2021年年末,国家药监局再次发文,在《一类医疗器械产品目录》中删去“液体、膏状敷料”相关条目,并表明:“成分不具有药理学效果、所含成分不行被人体吸收的液体、膏状敷料(不包括凝胶)拟均依照II类器械监管。”
我国对医疗器械出售实施特许上市监管准则,运营第二类医疗器械需求处理《第二类医疗器械运营存案凭据》,而敷尔佳所售医用敷料恰恰归于第Ⅱ类医疗器械。
医疗器械运营监管趋严,也使得敷尔佳分级经销商数量大幅下滑。
招股书显现,2019-2022年,敷尔佳的分级经销商数量别离为1143家、606家、620家、351家。2022年,公司分级经销商数量呈现大幅下滑。
另一方面,顾客层面对医美面膜争议也越来越大。
敷尔佳在招股书中发表,2018年至2022年6月30日,敷尔佳所属商场监督管理部门共接到触及公司的顾客投诉51件次。
而在黑猫投诉渠道上,敷尔佳相关投诉有188条,其间不少用户的投诉关键词为“过敏”“烂脸”等。
种种压力之下,敷尔佳医疗器械类敷料事务开端承压。
招股书显现,2022年,敷尔佳医疗器械类敷料产品完成出售收入8.66亿元,同比下滑6.68%。
同期,敷尔佳天猫旗舰店、京东旗舰店出售额均呈现了不同程度的下滑态势。其间天猫旗舰店出售额由4.79亿元下降至4.06亿元;京东旗舰店出售额则由2043.81万元下降至1212.82万元。
不过,敷尔佳或许也感知到医美面膜概念维系的危机。现在,敷尔佳不断添加“妆”字号产品。
到陈述期末,敷尔佳51个产品中,化装品类占46种,远超医疗器械类产品数量的5种。
也便是说,靠医美面膜兴起的敷尔佳,现在在往化装品赛道转型。不过在化装品赛道,职业更为一片红海,研制投入较低的敷尔佳,面对的竞赛压力也可想而知。
小结
靠着医美概念,敷尔佳顺风而起。不过现在摆在敷尔佳面前的应战也不小,医美概念再难讲,敷尔佳迫切需求一个新故事。
红星新闻记者 刘谧
修改 余冬梅
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