作者：开源证券
淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机——职业周报-20220925
1、淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机
本周（2022.09.19-2022.09.23，下同），停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。本次复播约继续2小时，合计上架26款产品，包含8件美妆个护、11件日子快消、5件时尚服饰和2件数码家电；依据咱们测算（扣头后到手价*销量），复播当晚GMV约1.2亿元，其中美妆个护、日子快消、时尚服饰、数码家电GMV占比分别为37％/33％/24％/6％。复播后的李佳琦直播间：风格方面，较以往略有改动，过往重视鼓舞成交，现在则更着重“理性消费，高兴购物”；人气方面，复播以来（9.20-9.23）场均累计观看人次约4738万人次，远超过停播前（4.26-4.29）日常直播的2181万人次水平，且与2022年618活动期间除预售首日以外（5.28-6.2）的日均4850万人次水平相差无几；产品结构方面，从前品类以美妆产品为主，复播后日子快消品类也占有较大份额，但美妆个护类SKU一直保持较高占比。从美妆职业层面看，超头主播具有共同途径价值，复播对职业出售、决心均有提振效果。从品牌方层面看，超头主播复出，短期内确保了品牌方推新、品宣窗口晓畅，助力品牌备战双十一；长远看，品牌方不断增强本身品牌力后，逐渐下降对超头推新、品宣的依靠，未来超头主播与龙头品牌方之间的话语权之争有望趋于平衡。咱们以为，美妆一直是李佳琦直播间中的重要品类，本次李佳琦在四季度美妆旺季降临之际复播，有望助力职业出售回暖，重视化妆品龙头布局时机。
2、职业关键词：李佳琦、淘特双十一、多多出海、爱塑美、欧莱雅等
【李佳琦】淘系超头主播李佳琦时隔三月复播，出售成果亮眼。
【淘特双十一】淘特双十一将上线“隔日达”等行动。
【多多出海】拼多多发动出海品牌扶持方案，首期方案打造100个出海品牌。
【爱塑美】江苏吴中独家代理“爱塑美”童颜针注册申报获受理。
【欧莱雅】欧莱雅收买护肤品牌SkinbetterScience。
3、板块行情回忆
本周，商贸零售指数报收2614.00点，跌落1.44％，跑输上证综指（本周跌落1.22％）0.22个百分点，板块表现在31个一级职业中位居第17位。零售各细分板块中，本周百货板块跌幅最小，2022年年头至今多业态零售板块相对抢先。个股方面，本周人人乐（+12.8％）、中兴商业（+11.0％）、华联股份（+9.8％）涨幅靠前。
4、出资主张：重视高景气赛道优质公司
出资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，要点引荐贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，获益标的科思股份等；
出资主线二（医美）：医美消费逐渐康复，要点引荐医美产品龙头爱美客；
出资主线三（珠宝钻石）：黄金珠宝消费回暖，重视头部品牌布局培养钻石赛道，要点引荐潮宏基、周大生、迪阿股份，获益标的周大福、我国黄金等。
危险提示：宏观经济危险，疫情重复，职业竞赛加重等。